在倫敦上市有三條途徑—股票、存股證、債券。每一條加入倫敦市場的途徑均有不同的披露要求和上市程序。
上市途徑一:股票
外國公司可在倫敦證交所的主板市場(作為首要上市或第二上市)直接上市發(fā)股。
無論公司申請哪一類上市,
英國上市管理署(UKLA)—英國金融服務(wù)管理局分管在倫敦上市的部門—都有一系列在批準(zhǔn)上市和倫敦證交所接受股票交易之前必須達(dá)到的基本要求。
對希望在倫敦上市發(fā)股的公司的要求包括:
保薦人
經(jīng)營記錄
由公眾持有的股票
控股股東
招股說明書
持續(xù)性義務(wù)
上市途徑二:存股證
存股證—通常稱為DR—是在倫敦上市和交易的可交易證券,代表對發(fā)行者基礎(chǔ)股票的擁有權(quán)。在倫敦可上市和交易幾種存股證,包括以美元標(biāo)價的全球存股證(GDR)和
美國存股證(ADR),以及以歐元標(biāo)價的歐元存股證(EDR)。
在倫敦上市和交易的DR可分為兩大類—專業(yè)類DR和零售類DR。它們的上市規(guī)則不同,而且面向的投資者群體。
專業(yè)類DR僅由機構(gòu)投資者交易,因此UKLA對此類DR的上市要求相對比較寬松。相反,零售類DR可由包括私人在內(nèi)的任何投資者交易。因此,零售類DR業(yè)務(wù)需要更高水平的投資者保護(hù),其上市要求也更嚴(yán)格——基本上與直接上市發(fā)股一致。
對希望在倫敦上市存股證(DR)的公司的要求包括:
上市代理人
經(jīng)營記錄
由公眾持有的存股證
上市說明書
存托銀行
持續(xù)性義務(wù)
上市途徑三:債券
英國上市管理署(UKLA)制定的細(xì)則闡明了在倫敦上市債券的規(guī)則與條件。關(guān)于歐洲債券的規(guī)定則單獨發(fā)布,這些規(guī)定可向UKLA索取。
希望在倫敦上市債券的發(fā)行者必須達(dá)到的主要要求包括:
上市代理人
兩年經(jīng)營和財務(wù)記錄
申請上市可轉(zhuǎn)換證券的公司,通常應(yīng)有至少三年的經(jīng)營記錄(見以下)
上市文件
可轉(zhuǎn)讓性
市值
同一類的所有證券均須上市
可轉(zhuǎn)換證券
一般而言,只有在作為轉(zhuǎn)換對象的證券已是或?qū)⒊蔀橐韵聝烧咧坏那疤嵯,可轉(zhuǎn)換證券才能獲得在倫敦上市和交易的資格:
在倫敦上市的債券
中期系列債券
持續(xù)性義務(wù)